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工业气体 / Industrial gases

midnight-signal · industrial-gases · #136

工业气体是隐形的寡头生意：原料是免费的空气，壁垒在 ① 空分技术把每立方米做到最低成本、② on-site 15-20 年 take-or-pay 长约锁定现金流、③ 区域配送密度形成本地垄断——三层叠出债券级回报；全球前三(Linde/Air Liquide/Air Products)拿走大半市场，下一程增量在电子特气与清洁氢

中药老字号 / Heritage Chinese medicine

warm-paper · heritage-tcm · #135

中药老字号的护城河是独家秘方 + 稀缺原料 + 百年品牌——提价权曾是印钞机；但提价撞墙：麝香牛黄成本暴涨吞掉毛利、东阿阿胶式竭泽而渔会赶走客户；出路从『涨价』转向『放量 + 国潮 + 大健康』

医药外包 / CRO · CDMO

forest-ops · cro · #134

创新药九死一生、十年 26 亿美元——CRO/CDMO 是『卖铲子』的：把药企的固定研发变浮动、把试错风险摊薄，不赌单一分子、每一关都收钱；中国靠工程师红利做全球外包基地，份额从 7% 奔向 20%

半导体设备 / Semiconductor equipment

slate-product · semiconductor-equipment · #133

芯片造不出来，卡在设备——五大件里光刻被 ASML 独家垄断，是最深的护城河；国产从 25% 冲到 35%，刻蚀/沉积/清洗已破四成，唯独光刻还是天堑

啤酒高端化 / Beer premiumization

dusk-gtm · beer · #132

中国啤酒告别走量、转向赚钱——销量 2013 见顶后逐年回落，但靠高端化把吨价与利润顶上去；高端仅占 17%（西方 40%），空间还大

疫苗 / Vaccines（mRNA 平台）

solar-field · vaccines · #131

疫苗正从『一病一苗』走向『一个平台、多种病』——mRNA 把研发从十几年压到一年（设计只要 2 天）；平台一旦跑通，流感/RSV/CMV/肿瘤都能快速复制——真正的资产是平台，不是单个产品

演出经济 / Live entertainment（演唱会）

mono-press · live-entertainment · #130

一张演唱会门票，撬动一座城——线下演出从娱乐变成文旅引擎：跨城观演 60%+、票房之外直接带动周边消费 2000 亿+；每 1 元票面拉动约 3 元吃住行

激光雷达 / Automotive LiDAR

deep-ink · lidar · #129

自动驾驶的『眼睛』——激光雷达从车顶 $75,000 的『花盆』降到前装 <$500；装车率两年从近 0 冲到 6%，中国厂商（禾赛/速腾）拿下全球九成，从 Robotaxi 走向量产乘用车

奢侈品手袋 / Luxury handbags

lacquer · luxury-handbags · #128

奢侈品手袋卖的不是皮料，是稀缺与身份——爱马仕用配货制造稀缺、用工艺与品牌定价，把铂金包做成『唯一能升值的包』：二级市场长期跑赢股票和黄金

咖啡连锁 / Coffee chains

vivid-consumer · coffee-chains · #127

中国咖啡的胜负手不是口味，是密度 + 单杯成本——瑞幸用万店 + 数字化 + 加盟把单杯成本打下来，9.9 还能赚钱；现磨咖啡从『第三空间』变成『高频快消』

法律科技 / Legal AI

editorial-mono · legal-ai · #126

法律是『文字的行业』，正好撞上大模型的主场——AI 把检索/起草/尽调/审查自动化；律所的杠杆从人头转向软件，计费从『按小时』转向『按产出』

跨境支付 / Cross-border payments

clear-teal · cross-border-payments · #125

跨境支付的钱卡在中间——传统代理行接力要 1–3 天、抽 ~6%、还不透明；新一代直连网络 + 稳定币把它压到秒级、成本打到零点几

光模块 / Optical transceivers

midnight-signal · optical-modules · #124

AI 的瓶颈正从『算』转向『连』——光模块是 AI 工厂的神经；互联速率每 2 年翻倍，中国厂商已拿下高端的头把交椅

数字孪生 / Digital twin

slate-product · digital-twin · #123

数字孪生的价值不是 3D 模型，而是物理与虚拟实时双向同步的闭环——改虚拟、动物理、持续优化

香水 / 香氛 Fragrance

warm-paper · fragrance · #122

香水卖的是情绪和身份，不是味道——所以毛利极高、极度品牌驱动；中国渗透率才 5%，国产用东方调 + 沙龙叙事切高端

细胞培养肉 / Cultivated meat

forest-ops · cultivated-meat · #121

监管开门、技术跑通——培养肉的命门只剩成本：从 2013 的 $2.3M/kg 降到鸡肉价，还差最后一个数量级，而成本几乎都在培养基

宠物食品 / Pet food

dusk-gtm · pet-food · #120

宠物食品＝刚需、高频、高复购的好生意；国产用'高端化 + 自有品牌'从进口手里夺食——主食猫粮已先反超

可持续航空燃料 / SAF (sustainable aviation fuel)

solar-field · saf · #119

航空脱碳近期几乎只能靠 SAF；强制掺混硬拉需求(0.5%→70%)，但 SAF 贵 3 倍、原料(废油)有限——产能与原料是瓶颈

国货运动鞋服 / China sportswear

mono-press · sportswear · #118

国货运动靠'多品牌矩阵 + 户外第二曲线'反超耐克——一个品牌到顶，下一个接棒

数据中心液冷 / Data-center liquid cooling

deep-ink · liquid-cooling · #117

AI 芯片把单机柜功率顶过风冷天花板——液冷不是选配，是算力规模化的前提

名庄葡萄酒投资 / Fine wine investing

lacquer · fine-wine · #116

投资级葡萄酒是'能喝的资产'——低相关、抗跌、年化 8–10%；越喝越少，稀缺是它的复利

国货美妆 / China beauty (功效护肤)

vivid-consumer · china-beauty · #115

国货美妆靠'功效+大单品+直播'反超——份额过半，讲清楚成分比讲故事更能溢价

眼科 / 视光 Eye care

editorial-mono · eye-care · #114

近视是 7 亿人的天量入口，但眼科真正的生意在自费的屈光与视光——治病靠医保走量，赚钱靠消费升级

液化天然气 / LNG

slate-product · lng · #113

LNG 真正的产品是'确定性'——现货能一年涨十倍，所以买卖双方都奔向 20 年长协，而美国成了全球调峰阀

助听器 / Hearing aids

clear-teal · hearing-aids · #112

most who need them don't wear them — OTC + a $249 earbud just removed the price and the gatekeeper

培育钻石 / Lab-grown diamond

midnight-signal · lab-grown-diamond · #111

钻石的护城河，不再是石头

辅助生殖 / Assisted Reproduction (IVF)

solar-field · assisted-reproduction · #110

和时间赛跑

实体书店 / independent bookstores

warm-paper · bookstore · #109

书店卖的不是书，是偶遇

早期风险投资 / early-stage venture

mono-press · venture-capital · #108

the power law — a few deals return the fund

食品供应链损耗 / food loss & waste

forest-ops · food-loss · #107

食物不是不够，是一路漏掉了

电网灵活性 / grid flexibility

dusk-gtm · grid-flexibility · #106

the grid is out of headroom — flexibility, not more steel, refills it

高端古树普洱 / premium aged puer

lacquer · premium-tea · #105

好茶是时间的复利——催不熟，也买不快

空间计算 / spatial computing

clear-teal · spatial-computing · #104

it only works at the intersection of optics × silicon × AI

特种化学品 / specialty chemicals

editorial-mono · specialty-chemicals · #103

一种平台分子，长成一棵产品树——护城河在根

水产养殖 / aquaculture

solar-field · aquaculture · #102

the most efficient protein we farm

医美 / medical aesthetics

vivid-consumer · medical-aesthetics · #101

利润在上游针剂，不在诊所

艺术品拍卖 / fine art auctions

lacquer · fine-art-auction · #100

the masterpiece is the market

自动驾驶出行 / Robotaxi

clear-teal · robotaxi-mobility · #099

拐点是成本，不是技术

低成本航空 / low-cost carrier

dusk-gtm · low-cost-airline · #098

skip the hub, sweat the jet → cheap seats

直播电商 / live commerce

slate-product · live-commerce · #097

GMV 很大、利润很薄

高端腕表 / fine watches

lacquer · luxury-watches · #096

the right watch appreciates — secondary > retail

住房金融 / 房贷优化

warm-paper · housing-finance · #095

月供的命门是利率

先进封装 / chiplets

midnight-signal · chiplets · #094

合成生物 / 细胞工厂

solar-field · synthetic-bio · #093

reinsurance / catastrophe risk

mono-press · reinsurance · #092

insurers keep the frequent; reinsurers carry the rare tail

动力电池回收 / 城市矿山

forest-ops · battery-recycling · #091

退役潮还在水下，是城市矿山

LEO satellite internet

deep-ink · leo-satellite · #090

数据要素 / 数据资产化

editorial-mono · data-asset · #089

石油越用越少，数据越用越多

creator economy / creator memberships

vivid-consumer · creator-economy · #088

ads pay the few; fan payments pay everyone

冷链物流 / 全程温控

clear-teal · cold-chain · #087

aero-engine aftermarket

warm-paper · aero-engines · #086

engine = loss-leader, aftermarket = the business

可控核聚变

dusk-gtm · fusion-energy · #085

membership warehouse club

slate-product · warehouse-club · #084

profit lives in the fee, not the goods

黄金珠宝零售

lacquer · gold-jewelry · #083

金料是过手财，工费才是真利润

private credit / direct lending

deep-ink · private-credit · #082

banks retreated, funds fill the mid-market

剧集内容工业化 / 影视制片厂

midnight-signal · content-studio · #081

longevity / healthspan science

solar-field · longevity · #080

high-end CNC machine tools (工业母机)

mono-press · machine-tools · #079

整机能造，命门在微笑曲线两端

heat pumps / building electrification

clear-teal · heat-pumps · #078

solid-state battery (cell chemistry)

forest-ops · solid-state-battery · #077

AI agents / agentic automation

editorial-mono · ai-agents · #076

premium Chinese baijiu

premium-baijiu · #075

critical minerals / rare-earth refining

deep-ink · critical-minerals · #074

new-style tea / bubble-tea chain

mono-press · bubble-tea · #073

stablecoin cross-border settlement

slate-product · stablecoin-rails · #072

instant retail / dark stores (前置仓 30-min delivery)

vivid-consumer · instant-retail · #071

carbon removal / direct air capture

solar-field · carbon-removal · #070

low-altitude economy (drone logistics + eVTOL)

midnight-signal · low-altitude · #069

nuclear / small modular reactors

warm-paper · nuclear-smr · #068

EV battery-swap network

clear-teal · battery-swap · #067

AI data-center buildout

deep-ink · ai-datacenter · #066

微短剧 micro-drama platform

dusk-gtm · micro-drama · #065

governing frontier AI

editorial-mono · ai-governance · #064

潮流玩具 / 盲盒「奇点」（原创 IP + 盲盒收藏）。 设计系统：vivid-consumer（暖白 · 唯一珊瑚红＝活力/快乐）。profile：consumer-retail。 结构原型＝② 数读 data-led：以市场/复购/IP 数据为主线，避开默认骨架

vivid-consumer · designer-toys · #063

ocean-freight decarbonization

forest-ops · ocean-freight · #062

博物馆文创「拾遗」（把文物考据后转译成今天能用的好物）。 刻意补「文字密集 / 编辑式」缺口

mono-press · cultural-creative · #061

文物本就是用出来的

quantum computing

slate-product · quantum-computing · #060

预制菜 / 中央厨房「鲜锋」（把名厨配方标准化，门店复热出餐）。 设计系统：dusk-gtm（深底 · 唯一琥珀橙＝活力/食欲/品牌）。profile：gtm-growth。 结构原型＝④ 对决 comparison-led：以「现制后厨 vs 鲜锋预制」对照贯穿，避开默认骨架

dusk-gtm · prepared-meals · #059

general-purpose humanoid robotics

editorial-mono · humanoid-robotics · #058

智慧养老「乐龄」（居家 + 社区 + 机构三级照护网络）。 设计系统：clear-teal（冷调薄雾白 · 唯一深青绿＝清澈/疗愈/尊严）。profile：strategy-leadership。 结构原型＝① 提案 problem→solution→scale，但避开默认骨架**（零 addBigFact/addProcessFlow/addChartKpiSplit/addKpiRail）**

clear-teal · elder-care · #057

mass-timber construction

warm-paper · mass-timber · #056

共享微出行「青骑」（共享单车 + 电单车，最后三公里）。 设计系统：solar-field（薄荷暖白 + 翠绿＝清洁/绿色出行）。profile：consumer-retail。 结构原型＝② 数读 data-led：以出行结构/单位经济/周转数据为主线，避开默认骨架

solar-field · micromobility · #055

AI training-data platform

slate-product · ai-training-data · #054

智慧水务「水脉」（智能水表 + 管网在线监测 + 分区计量）。 设计系统：clear-teal（冷调薄雾白 · 唯一深青绿＝水/洁净）。profile：strategy-leadership。 结构原型＝② 数读 data-led：以漏损/现代化数据为主线，避开默认骨架

clear-teal · smart-water · #053

Green hydrogen

midnight-signal · green-hydrogen · #052

宠物健康平台「小爪」（在线问诊 + 上门 + 电子档案）。 设计系统：vivid-consumer（暖白 · 编辑 · 消费 · 唯一珊瑚红）。profile：consumer-retail。 结构原型：痛点→方案→成效，但避开默认骨架****

vivid-consumer · pet-health · #051

Thematic growth fund

deep-ink · thematic-fund · #050

云成本治理 / FinOps「省云」（云开销可视化 + 自动优化）。 设计系统：forest-ops（深底 · 系统 · 稳健 · 唯一翠绿＝省钱）。profile：engineering-platform。 结构原型＝② 数读 data-led（PLAYBOOK §5.2）：以「钱去哪了」数据主线，避开默认骨架

forest-ops · cloud-finops · #049

Specialty coffee chain

mono-press · specialty-coffee · #048

消费数字银行 / 挑战者银行「知更」（区别于 fintech-payments 的 B2B 跨境支付）。 设计系统：dusk-gtm（深底 · 活力 · 品牌 · 唯一暖橙）

dusk-gtm · neobank-consumer · #047

Subsea cable infrastructure

midnight-signal · subsea-cables · #046

家居织物品牌「经纬」品牌手册 / 宣言（brand manifesto / brand book）。 刻意补「文字密集 + 图文混排」缺口

warm-paper · brand-manifesto · #045

DNA sequencing / genomics platform

deep-ink · genomics-sequencing · #044

垂直农业 / 城市植物工厂

slate-product · vertical-farming · #043

EV fast-charging network

forest-ops · ev-charging-network · #042

数字心理健康 / 早期干预

clear-teal · mental-wellness · #041

Warehouse robotics / automation

midnight-signal · warehouse-robotics · #040

数字财富管理 / 智能投顾

mono-press · wealth-management · #039

二手车（在线交易与服务）

vivid-consumer · usedcar-marketplace · #038

城市轨道交通 / 地铁运营

vivid-consumer · urban-transit · #037

旅游（在线旅游 / OTA）

dusk-gtm · travel-ota · #036

流媒体（会员制影视平台）

dusk-gtm · streaming-media · #035

智能制造（连接工厂 / 工业 IoT）

forest-ops · smart-manufacturing · #034

半导体（先进制程 / 高能效芯片）

slate-product · semiconductor-chip · #033

招聘（智能招聘 / 人才匹配）

mono-press · recruiting-talent · #032

商业地产（资产管理平台）

midnight-signal · proptech-portfolio · #031

全域零售 / 渠道演变

warm-paper · omnichannel-retail · #030

可观测性 / 站点可靠性（SRE）

deep-ink · observability-sre · #029

出行（城市网约车 / 运力调度）

slate-product · mobility-ridehailing · #028

媒体（数字内容订阅 / 深度报道）

editorial-mono · media-subscription · #027

认证二手奢侈品 / 鉴定与溯源

warm-paper · luxury-resale · #026

物流（供应链可视化与协同 / 控制塔）

deep-ink · logistics-supplychain · #025

法律科技（合同智能与风险审查）

mono-press · legaltech-contracts · #024

保险（数据驱动财产险承保 / 理赔）

warm-paper · insurance-underwriting · #023

医疗健康（远程患者监测 / 慢病管理）

slate-product · healthcare-rpm · #022

政务（数字政府 / 一网通办）

deep-ink · govtech-digital · #021

游戏（游戏即服务 / 实时运营）

midnight-signal · gaming-liveops · #020

餐饮（连锁餐饮 / 现制餐品）

vivid-consumer · fnb-chain · #019

体育（健身/运动习惯 App）

solar-field · fitness-app · #018

金融支付（跨境支付 / 财资基础设施）

deep-ink · fintech-payments · #017

Esports / competitive gaming league

dusk-gtm · esports-league · #016

能源（电力现货交易 / 调度优化）

midnight-signal · energy-trading · #015

教育（语言学习 App）

solar-field · edtech-language · #014

电商零售（DTC 家居生活方式品牌）

vivid-consumer · ecommerce-dtc · #013

数字身份 / 无密码认证

midnight-signal · digital-identity · #012

Digital infrastructure / data-center fund

mono-press · datacenter-fund · #011

网络安全（运行时威胁检测与响应）

editorial-mono · cybersecurity · #010

跨境电商 / 全球零售出海

deep-ink · cross-border-ecommerce · #009

商业航天 / 入轨与在轨服务

editorial-mono · commercial-space · #008

清洁能源（分布式储能 / 虚拟电厂）

solar-field · clean-energy · #007

循环经济 / 电子产品回收与再制造

forest-ops · circular-economy · #006

Carbon accounting / climate data

editorial-mono · carbon-accounting · #005

生物医药（临床阶段创新药 / 蛋白降解平台）

warm-paper · biopharma-pipeline · #004

AI inference cloud

slate-product · ai-inference-cloud · #003

农业（精准农业 / 数据化种植）

forest-ops · agritech-precision · #002

Programmatic adtech / ad supply chain

forest-ops · adtech-supplychain · #001