保险的生意 / Insurance

保险的生意 / Insurance

editorial-mono · insurance · #186

保险看着无聊，却是最好的商业模式之一——前提是做对。机制：今天收保费、未来才赔付，中间坐拥一大笔『别人的钱』＝浮存金 float。两种赢法：① 承保就赚钱(赔付+费用<保费，即综合成本率 combined ratio < 100%)，② 把浮存金拿去投资。巴菲特把伯克希尔建在浮存金上：2024 ~$1710 亿浮存金、承保还赚 $90 亿，这笔钱成本约 −5.3%(倒赚)。纪律是一切：定价过低→飞快增长→爆掉(承保周期)；护城河＝数据/定价(Progressive 把 CR 压到 88.8)、规模、渠道；命门＝巨灾、周期、气候。全球年保费 ~$9 万亿